KT&G 주가 전망 및 분석

KT&G 주가

안녕하세요! 오늘은 KT&G 주가에 대해 알아보겠습니다!

KT&G 주가는 저평가?

KT&G는 보통 11만 원 사이에서 주가가 오르락내리락하며 고배당을 해 대표적인 경기방어주였지만 이번 3월 폭락장 이후 주가는 전혀 힘을 발휘하지 못하고 있습니다. 8월에 자사주 250만 주를 매입한다고 해서 잠시 주가가 올랐지만 자사주를 다 사들인 뒤에는 효과가 떨어져 주가가 다시 떨어졌습니다. 자사주 소각하지 않으면 솔직히 자사주 매입은 별로 의미가 없습니다. 여러 가지 악재가 있겠지만 일단 코로나 19 사태로 불확실성이 높아지고 있는 상황입니다. 그런데 이는 다른 모든 기업에도 해당되는 악재입니다. 회계부정 처리로 인한 상장폐지 위험이 있었는데 증권선물위원회가 고의성이 없는 중과실로 결론을 내서 벌금을 조금 내고 끝나는 선에서 정리될 것 같습니다. 미국 상무부가 KT&G 담배에 대한 반덤핑 조사를 벌였는데 관세가 최대 103%까지 오를 수 있다는 전망이 있었습니다. 그러나 다행히 관세가 크게 상승하지 않았기 때문에 큰 문제는 없을 것 같다고 합니다. “미 상무부는 한국산 담배의 반덤핑 관세 조사에서 마진율을 5.48%로 예비 결정했습니다. NH투자증권은 당초 논의대로 반덤핑 관세가 103%로 결정될 경우 소비자 가격이 크게 오를 수밖에 없어 가격 경쟁력 하락에 대한 우려가 존재해 왔다고 밝혔다. 이미 선제적으로 가격 대응을 했기 때문에 추가적인 가격 인상이 필요 없고 앞으로도 판매 상승세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

KT&G 주가 전망은?

KT&G의 수출은 2018-2019년 중동으로의 수출이 부진하면서 상당히 정체돼 있었습니다. 2020년에는 중동으로의 수출이 다시 회복되어 2017년 수준으로 회복될 것으로 보입니다. 증권사 애널리스트들의 2020년 실적 예상은 모든 면이 호전될 것이라고 내다보고 있습니다. 물론 변수가 튀어 수치가 조금 달라질 수는 있습니다만, 이렇게 일관된 실적 호전이 예상된다면 당연히 어닝 서프라이즈는 기대할 수 있을 것입니다. 그런데 주가는 8만 원 초반에 접착제를 발랐는지 움직이지 않습니다. 참고로 삼성전자의 2020년 영업이익률은 14%로 예상되고 있습니다. KT&G를 삼성전자에 단순 비교하는 것은 말이 안 되지만 영업이익률 27.2%가 매우 높은 수치라는 점을 강조하고 싶습니다. 미국의 배당주로 인기가 높은 담배회사 알토리아(T커:MO)의 영업이익률은 4%입니다. KT&G는 너무 낮게 평가됐다는 게 제 생각입니다. 저는 주가가 어느 정도 올랐을 때 KT&G 주식을 모두 정리해 삼성전자에 팔았습니다. 그런데 최근 KT&G의 주가가 떨어져 오를 기미가 없자 저는 저평가됐다고 보고 다시 인수하고 있습니다. 자사주 매입까지 하는 회사이기 때문에 배당 삭감 걱정은 없고 배당 성향도 50% 정도여서 당분간 배당의 안정성은 보장됐다고 봅니다. 개인적인 의견은 당연히 올인하면 안되지만 곧 연말 배당시즌입니다. 충분히 투자할 만해 보입니다.

이상으로 KT&G 주가에 대해 알아보았습니다!

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